Действие I

В доме доктора Штальбаума праздник! Все очень рады, празднуют Рождество, веселятся и танцуют. Дети доктора Штальбаума, Мари и Фриц, как и другие дети, с нетерпением ждут подарков. Последний из гостей — Дроссельмейер. Его способность оживлять игрушки не только забавляет детей, но и пугает их. Дроссельмейер снимает маску. Мари и Фриц узнают своего любимого крёстного. Мари хочет поиграть с куклами, но с огорчением узнаёт, что они все убраны.

Чтобы успокоить девочку, крёстный дарит ей Щелкунчика. Странное выражение лица куклы забавляет её. Фриц нечаянно ломает куклу, и Мари расстроена.

Праздник заканчивается, и гости танцуют традиционный танец «Гроссфатер», после чего все расходятся по домам. Наступает ночь, и комната, в которой находится ёлка, наполняется лунным светом, мама просит Мари проследовать в свою комнату, но Мари хочет еще немного поиграть с Щелкунчиком.

Мари возвращается и обнимает Щелкунчика, засыпает с куклой в руках. И тут появляется Дроссельмейер, но сейчас он уже не крёстный, а добрый волшебник. Он взмахивает рукой, и в комнате всё начинает меняться: ёлка начинает расти, а ёлочные игрушки оживают и становятся солдатиками. Внезапно появляются мыши под предводительством Мышиного Короля. Отважный Щелкунчик ведёт солдатиков в бой. Щелкунчик и Мышиный Король встречаются в смертельной схватке. Мари видит, что армия мышей превосходит армию солдатиков. В отчаянии она видит свечу, которой освещала себе путь, и со всей силой бросает её в Мышиного Короля. Щелкунчик побеждает Мышиного Короля, и он уходит вместе со своим войском. Армия солдатиков победила! Щелкунчик подходит к Мари, и внезапно его лицо начинает меняться. Он перестаёт быть Щелкунчиком и превращается в прекрасного Принца. Мари и Принц Щелкунчик оказываются под звёздным небом и фантастически красивой ёлкой. Вокруг кружатся снежинки.

Действие II

Принц приглашает Мари в свой дворец Конфетюренбург, и устраивает в ее честь целый праздник с танцами! Все танцуют, веселятся и празднуют победу над мышиным войском. На празднике для Мари и Щелкунчика жители сказочного города исполняют Испанский танец, Арабский танец. Появляются Китайские и Русские куклы, и трое Пастушков. В финале Мари и Принц Щелкунчик тоже танцуют для всех жителей королевства свой прекрасный танец, все счастливы и ликуют!

А на утро Мари просыпается, а Щелкунчик всё ещё у неё в руках. Она сидит в знакомой комнате. Увы, это был всего лишь сказочный сон… Но, Мари счастлива! Она снова кружится с Щелкунчиком куклой, в надежде снова попасть в его прекрасную страну!